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匯率避險有比較好嗎？
只要你不是投資在台幣資產的標的(如台幣定存、台股、台債、台灣房地產…)，你基本上就會遇到匯率的問題，近十年以來，台灣投資人投資海外股票基金金額在變多，投資國內股票型基金在變少，最近三五年大熱的ETF也多數是投資海外的股跟債(補充一)，只要你是投資海外，匯率問題就是不可能避免的。最近台幣升值幅度很大，很多人投資海外的資產，光是匯率影響就不小，如果之前買進在美元兌台幣31，現在是美元兌台幣28.5，光是匯率就吃掉約8%報酬率，於是有人可能就會想基金本身是否能匯率避險？或是我買了海外基金是否需要自己做匯率避險？
先參考一下壽險公司做法，台灣的壽險公司因為前幾年美債利率遠高於台灣的定存，買了一堆美債，央行會要求這部分投資要有匯率避險，雖然避險比重不需要達到100%，但是壽險的屬性確實需要做這部分的匯率避險，因為這些美債投資最後還是需要轉成台幣才能支付給台灣的保單投資人，所以沒辦法承擔到時如果賺了美債利息卻虧在台幣匯率上的風險，台灣壽險業者也常常為了避險成本暴增而傷腦筋，投信基金跟壽險公司的投資目的不太一樣，並沒有最後一定要支付保單的問題，也沒有約定保本的問題，淨值多少就贖回多少給投資人，所以基金基本上是不強迫匯率避險的，但是基金本身有自由度可以主動做避險，一般的海外基金都有這個操作彈性，也有些基金契約或基金公司的內控會要求主動做匯率避險。(參考補充二)
避險需要成本
匯率波動常常用長期角度看就不重要
你投資時就該考慮匯率問題了
基金避險就是主動操作，常常會好心幹壞事
先講一個2009年的案例，當年台股從前一年的金融海嘯大崩盤，隔年開始從低點上漲，一開始就很像是無基之彈，有少數基金經理人認為這個反彈是虛的，必須要做指數放空來避險 (因為基金持股至少七成水位，指數期貨放空後可以降低淨持股水位到低達三四成 )，後面的歷史大家都知道了，2009年，金融海嘯的後一年，指數大幅反彈，台股指數跟基金平均報酬率是80%，好的基金可以達120%，幫基金做指數避險的結果是報酬率不到50%，基金經理人本來是善意的想幫大家避險，結果少賺超多錢，你覺得受益人可以接受這種結果嗎？所以，基金本身就應該絕大部位的資產依據契約投資在約定的地方，基金經理人不應該自以為聰明的隨意依據自己的主動想法調整持股水位，也不應該去做匯率避險操作，萬一是台幣大貶值，結果基金做了匯率避險，這樣反而導致基金報酬率大幅縮水，這樣投資人可以接受嗎？我想也不會。實務上，我也非常少見到有經理人在利率、匯率的預測上準度很高的，所以經理人就不該做匯率避險，自然地展現基金該有的樣貌，投資人願意買進這檔基金，就應該有受到匯率影響的心理準備，幫忙其做避險通常都是幫倒忙。
【理財專知】什麼是匯率避險？又該如何買進？
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投資建議》基金好複雜，級別分不清？
受限於篇幅限制，本篇先聚焦在貨幣與避險，英文符號留待以後再做解釋。假設投資人要購買XX美國股票基金南非幣級別，則最後看到的南非幣就是基金計價貨幣，是投資人買進本檔基金需要用的貨幣（補充說明，台灣投資人購買境外基金時，除了基金計價貨幣外，都可以新台幣購買，並由中介機構代為兌換成計價貨幣），而基金公司幫投資人買進美國股票需要的美元就是對應資產貨幣（各國股市都以本國貨幣進行交易，因此，美國股市對應的貨幣就是美元）。
2. 如何分辨有沒有貨幣避險
搞清楚計價貨幣與對應資產貨幣後，下一個便是避險級別。顧名思義，避險級別的功能是幫投資人避開某些風險，而此風險就是計價貨幣與對應資產貨幣不同的匯率風險（值得注意的是，匯率避險只避免計價貨幣與對應資產不同的風險，無法避開生活所需貨幣與計價貨幣不同的風險，像是新台幣與澳幣）。
從上圖可看出，同樣一檔美國股票型基金，美元、南非幣與澳幣版本走勢大不相同，美元與澳幣版本走勢一樣，是因為有避險的關係（讓以澳幣購買的投資人，不需要擔心澳幣兌美元匯率變化，只需關注美國股市表現即可）；而美元與南非幣版本不同，則是因為沒有貨幣避險（沒有匯率避險的南非幣級別，讓投資人除了美國股市本身表現外，還會受到美元兌南非幣匯率強弱的影響）。
3. 匯率風險在哪？一張圖秒懂
如前段所提，匯率避險避開的是基金計價貨幣與對應資產貨幣間的匯率風險。若投資人平日生活所需貨幣與基金計價貨幣不同，則投資人還是面臨額外風險。以上圖為例，假設生活所需貨幣是新台幣，基金計價貨幣與對應資產貨幣分別是南非幣與美元，要弄清楚承擔哪個貨幣風險，就要先知道該檔基金有沒有做貨幣避險。假設該基金沒有貨幣避險，則投資人只需要關心美元兌新台幣的匯率變化（可以理解成投資的人錢從新台幣換成南非幣後，再馬上由南非幣換成美元，南非幣只是過客，實質上等於新台幣換成美元）；但若有貨幣避險，則投資人需要關心的匯率是新台幣兌南非幣，美元升貶值與否，都與此基金沒有關係（美元與南非幣間的匯率風險已經被規避掉）。