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外汇交易与外汇风险

外汇交易与外汇风险介绍.ppt

二、外汇风险的种类 (两类) P72 (一)银行经营外汇业务的外汇风险 (二)企业从事外汇业务的外汇风险 (一)银行经营外汇业务的外汇风险(5种) 外汇交易与外汇风险 1、外汇买卖风险。外汇买卖风险外汇主要指银行在经营外汇买卖业务时因汇价变动所产生的风险。 (1) 代客外汇买卖风险:(三种) P72 1、)同时买卖型 2、)定单型 3、)先报价后平仓型 (2)自营买卖型: 2、外汇信用风险。外汇信用风险主要指外汇银行在经营外汇业务时因交易对方不能或不愿履行预定合约而给外汇银行带来的风险。 3、外汇借贷风险。外汇借贷风险主要指外汇银行在以外币计价进行对外投资和外汇借贷活动中因汇价变动产生的风险。 外汇交易与外汇风险 4、外汇利率风险。外汇利率风险是指外汇银行在经营外汇业务中因外汇利率变动所承受的风险。 5、外汇储备风险。外汇储备风险是指因官方外汇储备货币的汇率或利率变动所承受的外汇风险。 (二)企业从事外汇业务的外汇风险(2种) 1、外汇结算风险。外汇结算风险是指企业约定了以外币计价进行贸易及非贸易到实际结算过程所产生的风险。 外汇结算风险不是因为外汇的买或卖产生的风险,而是在约定以外币进行交易时产生的风险,当实际进行外汇买卖即结算时风险便消失了。因此,外汇结算风险的存在和发生决定于三个因素:外贸是以外币计价结算;外贸的发生与结算存在着时间差;汇率在外贸发生到结算期间发生了变动。 2、外汇评价风险。外汇评价风险,又称外汇会计风险、折算风险,是指企业以本币重新评估企业经营状况或项目时,因交易发生日人账时的汇率与重新评估日(或报告日)的汇率不同所产生的风险即账面上的损益差异。 三、银行从事外汇业务的风险管理 P74 (一)外汇买卖风险管理(P74) (二)外汇信用风险管理(P77) (三)外汇利率风险管理(P78) 概念: 平仓:又称平盘,买人或卖出外汇或股票后,反方向卖出或买入,使原来的头寸轧平。 斩仓:在外汇交易中,因买人或卖出方向错误,造成账面上的损失,为不使损失扩大而进行平仓止损,称为斩仓。 持仓:敞口头寸等待时机平盘的过程。 敞口头寸:即未平仓或未平盘的头寸。敞口就是买进了一种货币同时卖出了一种货币的行为。开盘后头寸未平也称敞口。敞口头寸存在着风险,因此也可以说,敞口头寸就是不进行抛补而任其承受汇率风险的头寸。 隔夜头寸:在交易市场营业终了时的头寸。 止蚀点:是为防止过分亏损而为交易部门或人员规定的最大亏损额。亏损一旦达到止蚀点,应不问情由一律斩仓,以免更多亏损。 (一)外汇买卖风险管理P74 (一)外汇买卖风险管理 1、轧平头寸 2、规定交易额 (1)规定交易室(部)的整体限额 (2)规定交易员个人限额 (3)规定日间交易限额与隔夜敞口最 高限额 3、止蚀点的控制 止蚀点:是为防止过分亏损而为交易部门或人员规定的最大亏损额。亏损一旦达到止蚀点,应不问情由一律斩仓,以免更多亏损。 (二)外汇信用风险管理 P77 外汇信用风险管理主要是对交易对方制定信用限额,即授信限额。 ? (三)外汇利率风险管理 P78 试论银行从事外汇业务的风险及其管理 银行经营外汇业务会面临着多种风险。分析起来银行经营外汇业务的主要风险表现在如下方面: ①外汇买卖风险即外汇银行在外汇交易过程中进行货币兑换因汇率变动而产生的风险。这种风险是以一度买进或卖出某种外汇,将来又必须反过来卖出或买进这种外汇为前提。外汇银行所从事的外汇业务,最主要的就是外汇买卖活动,因此外汇买卖风险是银行经营外汇业务最主要的风险。银行的外汇买卖可以分为代客户进行外汇买卖和银行自营外汇买卖两类,银行代客买卖外汇风险较小,而自营外汇买卖风险较大。因为银行自营外汇买卖是在无任何贸易背景的情况下,利用自有资金进行的外汇投机交易,银行要承担巨大风险。 ②外汇信用风险即外汇银行在经营外汇银行在经营外汇业务时因交易对方不能或不愿履行预定合约而约外汇银行带来的风险,包括外汇银行对同业及对客户交易的信用风险和国家风险。 ③外汇借贷风险即外汇银行在以外币计价进行对外投资和外汇借贷活动中因汇价变动产生的风险。 ④外汇利率风险,外汇银行买人的外汇利率下降或借人的外汇利率上升,都可减少利息收入或增加利息支出而使外汇银行承受风险。 ⑤外汇储备风险即因官方外汇储备货币的汇率或利率变动而使银行或国家所承受的风险。 外汇银行从事外汇业务有风险是一种客观存在。外汇风险,作为一种风险在本质上意味着是一种损失,因此有风险就要有防范,就要有风险管理。有效进行银行外汇业务的风险管理,最重要的是要针对不同的风险种类和不同的风险产生原因采取不同的防范措施。 外汇投机交易 外汇投机交易:指外汇交易

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2. 外汇相关性对冲策略

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外汇期权是一种协议,赋予投资者权利 – 无需承担义务 – 在规定的到期日期以规定的价格(履约价格)买进或卖出货币的权利。期权有两类:看跌期权,其赋予卖出货币的权利;看涨期权,赋予买进货币的权利。