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如何成为一名成功的操盘手

自营交易者

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Shaun Downey

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January 19, 2017 at 10:13 am
jelly

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对冲基金与自营交易

Hedge Funds & Proprietary Trading

投资衍生品具有很大风险,并不适用于所有投资者。损失可能超出您的初始投入资金。您并不拥有标的资产及其相关权益。我们建议您征询独立顾问的意见,确保您在交易前完全了解可能涉及的风险。根据市场的波动性与流动性,点差有可能会扩大。 本网站上的信息仅提供一般性信息,并没有考虑到您特定的目标,需求及财务状况。因此,在您决定交易或继续持有任何衍生品产品时,您应当结合您的个人目标,需求和财务状况进行考量。CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd ABN 11 100 058 213, AFSL No. 238054 (衍生品产品发行者), 自营交易者 CMC Markets Stockbroking Limited, ASX Group 的参与者 (Australian Securities Exchange) and SSX (Sydney Stock Exchange) and Chi-X (Chi-X Australia), ABN 69 081 002 854, AFSL No. 246381 (股票经纪提供商) 为金融产品和/或服务的提供商在您决定交易或继续持有任何金融产品前,请务必阅读我们的产品披露声明和其他相关文件。对于我们的服务和任何收费,所有细节都包含在我们的金融服务指南中。 你可以在网站上阅读我们所有的相关文件。您可以拨打电话1300 668 268与我们联系。

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自营商(LP)

自营商 (LP)标准
  1. is of good character and has not been convicted of any offence involving 自营交易者 fraud or dishonesty;
  2. is 自营交易者 not an undischarged bankrupt;
  3. has made arrangement to trade through a Trading Participant;
  4. has a risk capital of such amount as prescribed by the Exchange;
  5. has entered into an arrangement with a Clearing Participant for the clearing of any of the applicant’s Contracts which are traded on the Exchange;
  6. is at least 21 years old;
  7. is not a director or employee of any Trading Participant unless as approved by the Exchange; and
  8. complies with such other requirements as the Exchange may prescribe.
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交易员是这么好当的吗?呵呵~

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前言

四种交易者

当谈及“交易者”时,我指的是那些实际执行买入卖出操作的人以及做出买卖决策的人,两种角色并不总是同一个人。因此,基因经理也被看作“交易者”,即有其他人负责点击鼠标(比如:执行算法)。我们还将那些使用计算机来做决策和执行交易的系统交易员囊括在内,但他们必须设计和管理该交易系统。

  • 自营交易员(用公司的资金做交易的人)
  • 机构,买方,投资组合经理(用别人的钱做交易,做出决定或设计系统,不一定负责执行交易)*
  • 机构,卖方(例如投资银行的期权交易者,使用银行资本但不是主要的风险承担者)
  • 自筹资金的独立交易员(交易自有资金的人)

一个重要的警告:我们在这里忽略了主观交易和系统交易之间的区别**,也不对资产种类进行区分。然而,对于一个使用系统获取固定收益的期权交易员,他所需的教育背景明显不同于一个凭主观操作的即期外汇交易者的教育背景,请记住这一点。

你为何想成为一名交易员?

这是你需要问自己的第一个问题。该答案将决定交易是否真的适合你,还可以帮助你确定四种职业方向的目标。典型答案包括:

  • 金钱。
  • 声望。
  • 对金融市场的浓厚兴趣。
  • 快节奏的工作环境。
  • 与聪明有趣的人合作。
  • 出于学术方面的兴趣(例如数学,计算机,经济学,心理学等)和在现实生活中应用这些知识的机会。
  • 高度自治和自由。
  • 结果导向的评价机制,而非主观胡扯。
  • 工作时间短(至少与其他金融工作相比,或者说医生什么的)。

你应该认真考虑一下你的答案。如果内心真正的答案是金钱,不要骗自己说“哦,我是想和聪明的人一起工作”。这不是工作面试。不要自欺欺人。如果你的答案是“金钱”,为什么呢?你是想要的财务自由,还是渴求过上高质量的生活,从而获得“声望”。成为“百万富翁”,你会觉得幸福吗,经济上富有但外表节俭吗?

或者你需要成为开着红色法拉利去浪?如果你属于后一类,强烈建议你去阅读Affluenza这本书(富贵病:How to be Successful and Stay San)。

哪种交易最适合我?

现在我们将依次讨论每种类型的交易者,看看他们如何和上述不同的动机相匹配。请注意,(a)主观看法,(b)每一类的人也有很大差异——我们所展示的是平均情况。例如,你的工作是否与学术相关,更多取决于你的学术方向和你所做的交易类型,处于买方还是卖方就没那么重要。薪酬交易员的工作时间与经验更相关,初级人员往往做的更多,而和交易品种不大相关。

金钱

一般来说,交易者的薪水类似于足球运动员。确切地说,这两种“职业”的薪资都存在一些极端,如果你喜欢金字塔结构的收入分布(尽管顶级交易者的收入远高于最好的足球运动员。并且交易者的平均薪资要高于职业足球运动员的)。金字塔顶端的是Wayne Rooney *(大概2000万英镑,包括赞助商交易的话),以及George Soros,Ray Dalio和Steve Cohen(10亿英镑以上)。然后薪酬低一等的英超球员(100万英镑以上)类比于大多数的买方和小部分的卖方高收入者,可能还包括少数个人和自营交易商(数千万)。

然后说到职业足球运动员的较低级别,位于底部的是联赛靠后的2名球员,大约3万英镑。职业联赛的这种薪资水平相当于普通的买方和卖方交易员,还有专职交易者接近尾部的水平(如果不是实际等价的薪酬,也是相对排名)。

差异如此之大,考虑平均值没什么意义评价总体情况更好的方法是查看范围。首先,我们提出了一个大致范围,应该能覆盖每组三分之二的人。也提出了一个较大的范围,大概98%的人会处于其中(之上和之下会有一些极端情况)。这里使用的是英镑,你可以换算成RMB。

  • 自营交易者:正常范围:两万到十万英镑。极端范围:负一万英镑(训程费用)到两百万英镑
  • 投资组合经理:正常范围:10万英镑到50万英镑。极端范围:5万至1千万英镑
  • 卖方:正常范围:七万五英镑至三十万英镑。极端范围:5万至200万英镑
  • 独立交易者:正常范围:负五千英镑到0英镑。极端范围:负五万英镑至五十万英镑

自营交易

适合:快节奏,结果导向

中间:金钱,声望,对金融感兴趣,自主自由,工作时间

成为自营交易员意味着盈亏非常重要,别的都无所谓。你的唯一工作就是拿着公司的钱做交易。不需要在办公室加班太晚以获得绩效。如果你肾上腺素上瘾,那就没有更好的工作环境了。如果你不是那样的人,与热于竞争的人一起工作几天,可能会感到精力耗尽。也忘了使用你的计量经济学博士学位。这就像玩电脑游戏一样。我从来不是一个自营交易员,也不会想成为。

基金经理

还行:快节奏,自主自由,工作时间

所以这是最受追捧的交易工作。作为一名基金经理,尤其是在一家对冲基金公司,薪水非常非常非常高。你通常有机会花很多时间思考有趣的想法,而且很少做无聊的事情。你唯一需要回答的人是投资人和风控经理(除非你已经赚到足够的钱)。

卖方

适合:金钱,声望,对金融感兴趣,快节奏

中间:学术相关,同事,结果导向

不适合:自主自由,工作时间

作为银行交易员也不再像2008年之前那么有趣。监管和合规意味着银行几乎不存在专有风险承担(而不仅仅是对冲客户流量)。因此,尽管基本工资上涨,但顶级银行交易员更像是买方同事的穷亲戚(虽然最低工资更高,但可变性更小)。此外,银行的工作时间总是比买方长。至少这一点没有改变。

独立交易

适合:自治自由,工作时间,结果导向

中间:对金融感兴趣,学术相关,快节奏(但有所不同)

独立交易的主要缺点是它是这篇文章中唯一可能亏损的工作。事实上,大多数尝试过的人过经历过这点。而且你不能与有趣和聪明的同事一起工作,只是整天宅家里。它不是那么有声望的。因为知情人都会意识到:你可能没有赚到钱,而且你只是整天宅家,穿着短裤的家伙。
好的方面在于,你能够根据自己的交易风格,花很少的时间在实际交易上,着重思考有关金

市场的有趣想法(尽管相比那些在交易大厅工作的人,会有些闭门造车)。你可以凭借博士学位使用神经网络预测价格,如果你想的话(警告,可能不会起作用)。你永远不必因他人受气。你的老婆除外,要是你整天赖在家,她可能会质问咋没有个正经工作,或者不如分担些家务活?

职业规划路径

图上的线条显示了方框之间的可能路线。粗的线条是很直接并且被广泛验证的路径。较细的线则不然(虽然这是相对的)。例如,你很容易成为无法盈利的独立交易者。但很难从独立交易者成为一个基金经理。如果两个框间没有线连接,那就意味着我们认为这样的角色转变很难发生,当然,不是不可能的。线条也是有颜色的。每种颜色代表通过交易职业的不同路径,我们将在下面讨论。

主要路径

一个成功的独立交易者可能希望成为一个自营交易员,以在更大的资本头寸利用其技能。然而,大多自营部门的商业模式为交易得足够频繁以向经纪商提供流量,他们就会收到回扣。如果你独立交易,很难盈利。能获利的独立交易者可能节奏太慢而很难使自营部门感兴趣。独立交易者推出自己的对冲基金更是难上加难。

一个好的自营交易员很容易成为独立交易者。如果他们是日内交易员,他们可能需要留在自营公司的,以获得在这个领域取得成功所需的低佣金率。一个优秀的自营交易员,相比独立交易者成为一名基金经理要容易些。更多的资本和更多的交易需要可验证的交易记录为前提。然而,这还是一条成功概率较低的路径。