90% 投入股票，為美國大型股指數ETF：Vanguard Large-Cap (VV) 10% 投入債券，為美國短期公司債ETF： Vanguard Short-Term Corporate Bond (VCSH)
ETF 是什麼？
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巴菲特推薦的被動投資ETF 30年多存3千萬
股神巴菲特。圖／美聯社
比台灣0050 ETF更適合常持 ！ 最適合小資上班族存股、超簡單小額投資，會穩穩長大的退休金！
隨著年份增加，聰明絕頂的基金操盤手越來越難贏過大盤。資料來源：SPIVA US End Year Report 2019
巴菲特建議的投資組合
90% 投入股票，為美國大型股指數ETF：Vanguard Large-Cap (VV)
10% 投入債券，為美國短期公司債ETF： Vanguard Short-Term Corporate Bond (VCSH)
一、巴菲特推薦投資組合的驚人報酬率：用歷史真實數字佐證
[10年] 年化報酬率 18.52%
投資期間為 2010年 – 2019 年8月，將近 10 年的時間，你的「定存股」自己上漲成 517 萬元！
[30年] 年化報酬率 12.68%
1990年 – 2019年8月，報酬率也接近13%。將近30年的時間，你的錢自己竟然漲成 3,454 萬 ！
你沒看錯，就是 3 千 4 百多萬！去除通膨效果的話，購買力相當於30年前的1,698萬！投資成本為456萬，總資產上漲3.72倍。
二、被動投資？真有這麼好康？
原因在於美國股市長期都是呈現向上漲勢，遇到 2008 年這種大型金融海嘯也無法阻擋股市突破新高，這個等等我們看真實走勢的圖就會很清楚。
1. 巴菲特的十年豪賭
曾與巴菲特有過一場 10 年豪賭的Ted Seides，是對沖基金公司 Protégé Partners ETF 是什麼？ ETF 是什麼？ 的前資產經理，耶魯、哈佛MBA畢業，可謂菁英中的精英。他挑選 5 支基金（涵蓋200支主動基金），與巴菲特指定的 S&P 500 指數（SPY）PK，，最終竟然僅得到年化複合報酬率 2.2% 的成績，也就是每年只賺到2.2%的複利。
十年豪賭：左邊是主動投資的最終報酬率，右邊紅色是被動買入美國大盤指數的報酬。資料來源：Berkshire Hathaway 2017 Annual ETF 是什麼？ Report
2. 基金經理人也打不贏被動投資
華爾街知名的Portfolio Solutions公司的總裁&基金經理人，同時也是特許財務分析師（CFA）的 Richard A. Ferri，很大方承認自己抓不住漲跌幅時間點。他建議大家應長期、一輩子持有一個的投資組合，而不是短進短出。
三、揭開巴菲特推薦投資組合的神秘面紗：白話文解釋給你聽
ETF 是什麼？美國大型股指數 ETF： Vanguard Large-Cap (VV)
美國短期公司債 ETF： Vanguard Short-Term Corporate Bond (VCSH)
美國大型股指數 ETF
這支標的追蹤的是 CRSP US Large Cap Growth Index，此指數廣泛包含美國各行業具領導地位的大型成長股。截至 2020 年 10月 31 ETF 是什麼？ 日，投資這支指數基金等於投資 556 支美國最具成長前景的超級巨頭。其前十大持有公司佔整體 27.50%，依序為蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet （Google 母公司）、臉書、柏克夏（巴菲特的公司）、嬌生、P&G、Visa、摩根大通，如下圖。
美國大型股指數 ETF(VV) 的前十大持股，資料來源：https://investor.vanguard.com/etf/profile/VV
買入這一支等於有這幾百家公司的CEO及其幾百萬個聰明的員工幫你賺錢，難怪報酬率這麼高！由於是股票型 ETF，價格波動程度本來就高，在先鋒集團的風險評比中為第 4 級（第 5 級最具風險），但股票長期上漲的幅度大很多。
ETF 是什麼？ 美國短期公司債 ETF
這支標的追蹤的是 Barclays U.S. 1–5 Year Corporate Bond Index，主要投資於投資等級的短期公司債，平均到期年限為 3 年。
截至2020年10月31日，此標的持有2,320支債券。投資等級公司債是由評價較高的大型公司所發行，很多也是 S&P500 指數涵蓋的大企業，風險只比國家發行的債券高一些，通常也多一些報酬率，是追求報酬又追求穩定的好標的。在先鋒集團的風險評比中為第 1 級 （第 5 級最具風險），是最不具風險的類型，也就是價格波動有限，非常穩定。
四、巴菲特推薦投資組合 v.s. 近年最嚴重金融海嘯
近年最嚴重金融海嘯
就算經歷無數金融海嘯洗禮，股市仍不斷往上漲。資料來源：Bloomberg
就算遇到最嚴重的金融海嘯，只需堅定投資、繼續存股，馬上又會漲更高！
五、巴菲特推薦的投資組合關鍵操作心法
1. 開立美股帳戶
2. 第一筆錢照設定好的比例買入
90%投入美國大型股指數 ETF：Vanguard Large-Cap （VV）
10% 投入美國短期公司債 ETF： ETF 是什麼？ Vanguard Short-Term Corporate Bond （VCSH）
投資 VV 的比例： 10,000 x 90% = 9,000 美元
投資 VCSH 的比例： 10,000 x 10% = 1,000 美元
3. 堅定的定期投資
4. 定期再平衡
舉巴菲特推薦的投資組合為例，下圖是2006 – 2013年的實際報酬表現，我知道數字很多很可怕，只要看紅框處就好。由於股債價格走勢通常不一致，下圖中可以看到在 2008 ETF 是什麼？ 年股票 （美國大型股 ETF） 跌得非常凶，當年度報酬率 -37.02%，但是債券 （美國短期公司債ETF） 相當抗跌，使得整體下跌幅度降成-33.79%。
資料來源：Portfolio Visualizer；加註：理財學長
以數字來看，在當年度賣掉債券等於是在相對高點賣掉，並逢低加碼跌至谷底的股票。到了2009年，股票達到相當高的報酬，為 26.49%，在 2010 年也有 14.91% 的報酬，相當驚人。我們在2008年逢低加碼的股票到了這兩年就有跳躍性的飛漲，使得你的錢長超大！
請記住，被動投資 ETF 的核心思想是股市漲跌無法預測，但長期看漲。因此買入比例、時機都必須機械化，以此避免人為選擇投入時機。
作者簡介_理財學長
現職金融業產品經理，曾任龍頭金控儲備幹部，台美雙碩士（MBA），志在教導上班族被動投資全球的ETF組合，主題涵蓋美股、ETF、資產配置、個股分析、理財知識等。
買恒指科技指數ETF 不如買足ATMXJ？
以恒生科技指數上市時之比重為凖，十大成份股分別是騰訊 (SEHK:700) 、阿里巴巴 (SEHK:9988) 、美團點評 (SEHK:3690) 、小米 (SEHK:1810 ) 、 舜宇 光學 (SEHK:2382) 、 中芯國際 (SEHK:981) 、 阿 里健康 (SEHK:241) 、京東 (SEHK:9618) 、金 蝶 (SEHK:268) 、及平安好醫生 (SEHK:1833) ；上述成份股已佔指數65.8%比重。
假設投資者買齊A TMXJ ， 這5隻股票 在 過去 1 個月 的 升幅 ， 最少 的 是騰訊， 約7% ，但美團 及小米升幅超過4成，京東亦超過3 成， 整體 表現應跑贏港版納指。 當然，過去表現並不代表 將 來走勢， 但無可否認， 這些企業 的基礎因素的確優於很多其他成份股 。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So(筆名) 沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
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美国 ETF 投资科普、最受欢迎美股 ETF（SPY, VTI, IVV 等）、如何买卖 ETF 是什麼？ ETF
Source: https://www.visualcapitalist.com/what-is-an-etf/ 好网站，图表示讲解 ETF
• 股票型 ETF (Stock ETFs)：里面的商品内容都是股票，比如追踪股票大盘指数（美股大盘指数、各国大盘指数）的大型股 ETF 或是特定产业类股的 ETF。
• 债券型 ETF (Bond ETFs)：可能包括政府债券、公司债券、或是地方性的如州债券、城市债券等等。
• 产业型 ETF (Industry ETFs)：以投资特定产业类型为主，比如科技业、银行业或是炼油产业等等，如原油类 (OIH)、能源类 (XLE)、金融服务类 (XLR)、生物科技类 (BBH)。
• 商品型 ETF (Commodity ETFs)：投资特定商品，比如原油 (USO) 、黄金 (ETF 是什麼？ GLD) 和天然气 (UNG)。
• 货币型 ETF (Currency ETFs)：投资特定币别，比如欧元或加币。
• 反向 ETF (Inverse ETFs)：又称「做空 ETF」或「看空 ETF」，跟做空股票 (Shorting) 的概念一样，就是在高点时卖掉，然后低价的时候买回赚差价。// 不过有一些反向 ETF 其实并不是真的 ETF，而是名为 ETN (Exchange Traded Notes) 的债券。ETN 像股票一样交易，由银行发行。
最受欢迎知名股票型 ETF 举例
Source: Robinhood
这些股票型 ETF 被很多投资教学文章封为「搞懂这些 ETF 就够你投资操盘了」，基本上就是 ETF 界最重要关键的个档，也是投资新手们最有兴趣的买进标的，年报酬率最好大概平均10%左右。虽然比不上美股这么刺激的大起大落（以本文撰稿日期2/26/2020举例，Tesla 的 YoY 是160%），但基本上是比起死存钱还要划算许多的脚踏实地型投资。短期间可能看不出成效，但拉长来看皆可稳定获利5-15%，当然大前提是美股大盘表现都不错，毕竟2008年金融海啸时，那可是接近-40%的惨啊。
- SPDR S&P 500 (SPY): 大型股，最长寿且最大规模的 ETF，是追踪标普500指数的 ETF。
- iShares Russell 2000 (IWM): 中小型股，追踪罗素2000指数，罗素2000指数是投资美国小型股的重要指数。
- Invesco QQQ (QQQ): 产业型股，追踪纳斯达克100指数（科技股），比如苹果、谷歌母公司 Alphabet、脸书、Netflix、特斯拉等等。完整名单见此。
- SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA): 大型股，追踪道琼工业平均指数，换言之就是平均投资美国30间重要知名的大公司，包括高盛、波音、通用电气、强生、英特尔、微软、3M、沃尔玛、埃克森美孚等等。完整名单见此。
- iShares Core S&P ETF 是什麼？ 500 ETF (IVV): 大型股，如题就是追踪比较核心的标普500指数，比较新所以追踪误差小一点，而且费用率比 SPDR S&P 500 便宜，只要0.04%。
- Vanguard Total Stock ETF 是什麼？ Market ETF (VTI): 大型股，追踪全美约1600档股票，把大中小型股都一起参考进来，范围更大，但基本上和 S&P500 走势没有差太多。
如何买卖操作 ETF
小提醒：美国券商多如牛毛，在手续费、可靠性与服务各面向皆有自身优劣势，投资者应结合自身投资方式去选择，不要盲目选择不适合自己的券商，否则佣金手续费等摩擦成本会对你的收益率产生很大影响。
Webull 是这两年来新晋攻占投资市场的在线券商，交易不用手续费、大方赠送开户股票之外，入金 (deposit) 再送股票而且最高价值达$1,400，在手机行设备上使用轻松且 APP 体验佳。Webull 因为分析工具众多、各种仿真图功能强大、产业消息动势快，对于新手可能会比较无所适从，但也不会太影响整个投资体验；其实最适合已经过了新手村完全新手小白阶段，对股票市场有至少初阶程度了解的投资者。